Portfolio a alokace
Ray Dalios All-Weather-Portfolio für tschechische Anleger
Das Wichtigste
- Das All-Weather-Portfolio ist für vier wirtschaftliche Umgebungen konzipiert: Wachstum, Kontraktion, Inflation und Deflation.
- Langfristige Anleihen und Gold spielen eine Schlüsselrolle beim Ausgleich von Aktienrückgängen.
- Tschechische Anleger können die Allokation über verfügbare UCITS-ETFs an europäischen Börsen umsetzen.
- Das Portfolio ist konservativer als eine reine Aktienallokation — Sie tauschen einen Teil der Rendite gegen Stabilität ein.
- Jährliches Rebalancing reicht aus; zu häufige Anpassungen erhöhen nur die Kosten.
Das All-Weather-Portfolio ist Ray Dalios Ansatz von Bridgewater Associates, der das Kapital in vier Segmente aufteilt, um in jeder Wirtschaftslage — Wachstum, Kontraktion, Inflation und Deflation — Erträge zu erzielen oder den Wert zu erhalten.
Vier Umgebungen, vier Asset-Gruppen
Dalio geht von der Idee aus, dass sich die Wirtschaft immer in einem von vier Quadranten bewegt: steigende oder fallende Aktivität und steigende oder fallende Inflation. Jede Anlageklasse gedeiht in einem anderen Quadranten. Aktien führen bei wirtschaftlichem Wachstum, Gold und Rohstoffe bei Inflation, lange Anleihen bei Deflation und wirtschaftlicher Verlangsamung.
Die vorgeschlagene Allokation sieht ungefähr so aus:
- 30 % Aktien — globaler oder US-Index
- 40 % langfristige Anleihen — Laufzeit 20+ Jahre
- 15 % mittelfristige Anleihen — Laufzeit 7–10 Jahre
- 7,5 % Gold
- 7,5 % Rohstoffe
Wie man es aus UCITS-ETFs zusammenstellt
Tschechischen Anlegern stehen Fonds für jedes Segment zur Verfügung. Für Aktien eignet sich ein globaler All-World-ETF — mehr dazu im Artikel All-World vs. S&P 500. Langfristige Anleihen können durch ETFs mit Fokus auf Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 20+ Jahren abgedeckt werden, Gold durch einen physisch besicherten ETC. Überprüfen Sie immer das irische Fondsdomizil für Steuereffizienz.
Rendite vs. Volatilität
Das All-Weather-Portfolio weist historisch eine niedrigere Volatilität als ein reines Aktienportfolio auf, aber auch eine geringere langfristige Rendite. Es eignet sich besonders für Anleger, die sich keine großen Rückgänge leisten können — zum Beispiel jene, die sich dem Ende ihres Anlagehorizonts nähern oder sich in der Entnahmephase befinden.
Rebalancing und Kosten
Mit fünf verschiedenen Anlageklassen ist das jährliche Rebalancing etwas komplexer als bei einem Zwei-Fonds-Portfolio, aber dennoch gut handhabbar. Streben Sie eine jährliche Überprüfung an und passen Sie nur an, wenn eine Allokation um mehr als fünf Prozentpunkte vom Ziel abweicht.
Häufige Fragen
Für wen ist das All-Weather-Portfolio geeignet?
Für Anleger, die niedrige Volatilität gegenüber maximaler Rendite bevorzugen. Typischerweise für jene in einer Vermögenserhaltungsphase oder für den konservativeren Teil eines Portfolios neben einer aggressiveren Komponente.
Was ist der Unterschied zwischen All-Weather und einem klassischen 60/40-Portfolio?
All-Weather fügt Gold und Rohstoffe hinzu und erhöht den Anleihenanteil auf 55 %. Dies bietet besseren Schutz gegen Inflation. Das klassische 60/40 ist einfacher und historisch ebenfalls sehr stark, aber weniger widerstandsfähig gegen Stagflation.
Wo kaufe ich ein ETF auf langfristige Anleihen?
Über die meisten in Tschechien verfügbaren Online-Broker. Achten Sie auf UCITS-ETFs mit einer Restlaufzeit von 20+ Jahren und idealerweise einem irischen Domizil. Physisch besicherte Gold-ETCs sind auf demselben Weg erhältlich.