新興市場：一つのパッケージに大きなチャンスと大きなリスク

新興市場は成長する中産階級を持つ急速な発展段階にある経済ですが、同時に投資家の制度的保護が弱く、政治的不安定性が高く、通貨の変動が大きいため、先進国市場よりも高い可能性と高いリスクをもたらします。

新興市場に含まれるもの

MSCI新興市場インデックスは約24カ国をカバーしています。最大のものは中国、インド、台湾、韓国（MSCIではまだEM）、ブラジル、サウジアラビアです。合計約1,400社です。

中国だけでインデックスの4分の1以上を占めています。これが重要な情報です。「新興市場ETF」を購入することは数十カ国に均等に投資することではなく、主に中国への賭けを意味します。

魅力的な理由

• 先進国世界よりも急速に成長する経済
• アジアとアフリカで成長する消費者層
• 米国市場との比較的低い相関（少なくとも部分的に）
• 歴史的に先進国市場よりも低いバリュエーション

無視できない現実のリスク

政治的リスク：中国は一晩で産業規制を変更できます。テクノロジーセクターは2020〜2021年にこれを経験しました。中国政府が最大手テクノロジー企業に厳しく取り締まった時です。結果は数十パーセントの下落でした。

通貨リスク：ブラジルレアル、インドルピー、中国元はユーロに対して大幅に弱体化する可能性があります。現地株式が上昇しても、ユーロ建てのリターンは低くなるかマイナスになります。

流動性と透明性：ベトナムやエジプトのような小規模市場は米国やヨーロッパより流動性が低く、企業報告が弱いです。

チェコの投資家としてEMに投資する方法

最善の方法はMSCI新興市場またはFTSE新興市場のアイルランドUCITS ETFです。中国には専門的なETFもあります。これらはポートフォリオ内の中国の記事で扱っています。3年間の課税時間テストは他のETFと同様に適用されます。チェコのETF課税概要で説明しています。