Portfolio a alokace
リバランス：いつ、どれくらいの頻度で、何に基づいて
要点
- リバランスとは、市場変動で乱れた後に目標アロケーションを定期的に回復することです。
- 2つの基本的な手法があります：年1回のカレンダーリバランスと、設定した割合ずれた時の閾値リバランスです。
- 最も安価な方法は新しい積立でリバランスすることです。売却して税金を払う必要がありません。
- 過度に頻繁なリバランスは不必要にコストと税負担を増加させます。
- リバランスは規律を課すツールです：安く買って高く売ることを強制します。
リバランスとは、市場変動によって変化したポートフォリオの目標アロケーションを回復するプロセスです。株式が債券より速く成長しましたか？その比率が目標の70%を超えました。リバランスにより、一部の株式を売却して債券を購入し、計画に戻ります。
なぜリバランスするのか
リバランスなしでは、ポートフォリオは自然とよりリスクの高い資産へ「成長」します。株式の比率がどんどん大きくなり、相場が下落したとき、意図したよりも大きな損失が生じます。リバランスはしたがってリスク管理であり、市場タイミングを狙う試みではありません。また嬉しい副作用もあります：体系的に安く買って高く売ることを強制します。
不必要なコストなしでリバランスする方法
最も安価な戦略は新しい積立でリバランスすることです：毎月、目標ウェイトを下回っている資産クラスに新しい資金を向けます。これにより売却（したがって税務義務）を延期または完全に回避できます。チェコにおけるETF課税の税務コンテキストは重要です：3年未満保有した有価証券の売却は所得税の対象となります。
売却によるリバランスの時期
積立が不十分な場合やアロケーションが大きくずれた場合、売却が必要になります。検討事項：
- 3年時間テストまたは10万CZKの金額テストを満たす有価証券から先に売却する
- 1月にテスト条件を満たす場合、12月の売却を避ける
- 同年の利益を相殺するために税務上の損失を活用する
レイジーポートフォリオのリバランス
レイジーポートフォリオの場合、年1回の確認と積立による補填で十分です。株式と債券の2ファンドしか持っていない場合、20分で管理できます。閾値アプローチとカレンダーアプローチの詳細な比較は専用記事にあります。
よくある質問
ポートフォリオのリバランスとは何ですか？
市場変動後に目標アセットアロケーションを回復することです。例えば、株式が上昇してその比率が目標を超えた場合、一部の株式を売却してアンダーウェイトの資産を購入します。
税金を払わずにリバランスする方法は？
主に新しい積立でリバランスしてください。売却せずにアンダーウェイトのコンポーネントを購入します。売却が必要な場合は、3年時間テストまたは10万CZKの金額テストを満たす有価証券を優先してください。
どれくらいの頻度でリバランスすべきですか？
ほとんどの投資家には年1回で十分です。代替として閾値リバランスがあります。アロケーションが目標から5パーセントポイント以上ずれた時だけ行動します。