閾値リバランス対カレンダーリバランス：どちらが優れているか？

閾値リバランスとカレンダーリバランスは、ポートフォリオの目標アロケーションを回復する2つの戦略です。違いは行動のきっかけだけです：目標からの乖離か、時間の経過か。

カレンダーリバランス

最もシンプルなバリエーション：年1回（または四半期ごと）、どれだけ乖離したかに関係なく、ポートフォリオを確認して目標にアロケーションを戻します。メリットは明確なルールと低い行動的ストレスです。継続的に市場を監視する必要がありません。デメリット：市場がわずかしか乖離していない場合、不必要に取引します。

閾値リバランス

事前に設定した値（通常5パーセントポイント）だけアロケーションが乖離した時のみ行動します。目標70/30で株式が76%に上昇した場合、リバランスします。74%では何もしません。メリット：静穏期には不必要な取引が少なくなります。デメリット：継続的にポートフォリオを監視する必要があります。

研究が示すこと

両方の手法の比較研究は同様の結論に達しています：結果の違いは小さいです。リバランスのコストと税務効率が手法の選択より重要です。2〜3ファンドを持つパッシブ投資家にとって、どちらの手法でも取引コストは無視できる程度です。

実践での進め方

リバランスを定期投資と連携させてください：毎月アンダーウェイトのコンポーネントを購入し、年1回正式な確認を行います。アロケーションが閾値を超えた場合、残りを売却または購入します。適切に管理されたリバランスは年間1時間未満で、ポートフォリオリスクを大幅に削減します。