Strategie
Buy and Hold: Die langweiligste und wirksamste Strategie
Das Wichtigste
- Buy and Hold bedeutet, ein diversifiziertes Vermögenswert zu kaufen und es jahrzehntelang unabhängig von Kursrückgängen zu halten.
- Die Strategie funktioniert durch den Zinseszins und durch die Eliminierung der Kosten häufigen Handels.
- Die größte Bedrohung für Buy and Hold ist nicht ein Marktabsturz, sondern der Anleger, der während eines Absturzes verkauft.
- Historisch gibt es kein 20-jähriges Zeitfenster, in dem global diversifizierte Aktien eine negative Rendite gebracht hätten.
- Buy and Hold kombiniert am besten mit regelmäßigen Käufen über DCA oder Lump Sum.
Buy and Hold ist eine Anlagestrategie, bei der Sie ein diversifiziertes Vermögenswert kaufen — meist ein globales Aktien-ETF — und es ohne Verkauf jahrelang bis jahrzehntelang unabhängig von Marktschwankungen halten.
Warum es funktioniert
Aktienmärkte haben historisch einen Aufwärtstrend: Trotz aller Einbrüche, Krisen und Rezessionen ist der globale Aktienindex langfristig auf neue Hochs zurückgekehrt und hat diese übertroffen. Wer investiert blieb, verdiente. Wer bei einem Absturz verkaufte und auf den „richtigen Zeitpunkt" für den Rückkauf wartete, verpasste in der Regel einen Teil der Erholung.
Dazu trägt auch die Kraft des Zinseszinses bei: Jedes Jahr generieren reinvestierte Renditen weitere Renditen. Diesen Prozess durch einen Verkauf zu unterbrechen ist teuer.
Die Kosten des aktiven Handels
- Transaktionskosten — jeder Kauf und Verkauf hat einen Spread und eine Gebühr
- Steuerkosten — die Realisierung eines Gewinns löst eine Steuerpflicht aus; in Tschechien sind Gewinne nach dem dreijährigen Haltezeitraum befreit
- Kosten verpasster Tage — die besten Markttage sind nicht vorhersehbar; selbst das Fehlen der 10 besten Tage über 20 Jahre reduziert die Gesamtrendite erheblich
Psychologie: der schwierigste Teil
Buy and Hold ist auf dem Papier einfach, aber bei einem 30%igen Einbruch schwierig. Wenn die Nachrichten das Ende der Welt vorhersagen und das Portfolio im Minus ist, befiehlt der Instinkt zu verkaufen. Genau hier gelingt oder scheitert die Strategie. Zwei Dinge helfen: das Portfolio in der Krise nicht anzusehen und einen langen Horizont zu haben, bei dem Sie einen Einbruch als Chance sehen, nicht als Bedrohung.
Die Strategie lässt sich gut mit dem Verständnis kombinieren, warum Market Timing nicht funktioniert, und regelmäßigen Käufen über DCA.
Häufige Fragen
Was ist die Buy-and-Hold-Strategie?
Sie kaufen ein diversifiziertes Vermögenswert (typischerweise ein globales ETF) und halten es ohne Verkauf jahrelang bis jahrzehntelang. Sie reagieren nicht auf Marktschwankungen oder Nachrichten. Die Strategie profitiert vom Zinseszins und dem Aufwärtstrend der Märkte.
Wie lange dauert es, bis Buy and Hold funktioniert?
Je länger der Horizont, desto zuverlässiger funktioniert es. Historisch gibt es kein 20-jähriges Zeitfenster, in dem global diversifizierte Aktien eine negative Realrendite erzielt hätten. Kürzere Horizonte können ungünstig enden.
Was sollte man bei einem Absturz bei Buy and Hold tun?
Im Idealfall nichts — oder sogar nachkaufen. Ein Absturz ist ein natürlicher Teil der Strategie. Bei einem Absturz zu verkaufen und auf bessere Zeiten zu warten, ist der häufigste Fehler langfristiger Anleger.
Ist Buy and Hold dasselbe wie passives Investieren?
Fast. Passives Investieren beinhaltet in der Regel auch die Auswahl eines Indexfonds oder ETFs statt aktiver Aktienauswahl. Buy and Hold ist ein Ansatz zum Timing — es sagt Ihnen, wann Sie nicht handeln sollen.