Strategie
バイ・アンド・ホールド：最も退屈で最も効果的な戦略
要点
- バイ・アンド・ホールドとは、分散投資された資産を購入し、下落に関係なく数十年保有し続けることです。
- この戦略は複利と頻繁な売買コストの排除によって機能します。
- バイ・アンド・ホールドへの最大の脅威は市場の暴落ではなく、暴落時に売却してしまう投資家自身です。
- 歴史的に、グローバルに分散された株式がマイナスリターンをもたらした20年間の期間は存在しません。
- バイ・アンド・ホールドはDCAや一括投資による定期購入と組み合わせると最も効果的です。
バイ・アンド・ホールドは、分散投資された資産（最も多くはグローバル株式ETF）を購入し、市場の変動に関わらず数年から数十年にわたって売却せずに保有し続ける投資戦略です。
なぜ機能するのか
株式市場は歴史的に上昇トレンドを持っています。あらゆる暴落、危機、景気後退を経ても、グローバル株式指数は長期的に新高値を更新し続けてきました。投資を続けた人は利益を得ました。暴落時に売却して「適切なタイミング」で買い戻すのを待った人は、通常、回復の一部を逃しました。
複利の力も貢献しています。毎年再投資されたリターンがさらなるリターンを生みます。売却によってこのプロセスを中断するのはコストがかかります。
アクティブ取引のコスト
- 取引コスト — すべての売買にスプレッドと手数料がかかります
- 税コスト — 利益の確定は課税義務を生じさせます。チェコでは3年間の保有期間テスト後に利益が非課税となります
- 好調な日を逃すコスト — 最高の市場の日は予測できません。20年間でわずか10日の最良日を逃すだけで総リターンが大幅に低下します
心理：最も難しい部分
バイ・アンド・ホールドは紙の上では簡単ですが、30%の暴落時は困難です。ニュースが世界の終わりを予告し、ポートフォリオがマイナスになると、本能が売却を命じます。まさにここで戦略が成功するか失敗するかが決まります。二つのことが助けになります。危機中にポートフォリオを見ないこと、そして暴落を脅威ではなく機会として見られる長い投資期間を持つことです。
この戦略はなぜマーケットタイミングが機能しないかの理解と、DCAによる定期購入とうまく組み合わせられます。
よくある質問
バイ・アンド・ホールド戦略とは何ですか？
分散投資された資産（通常はグローバルETF）を購入し、数年から数十年間売却せずに保有します。市場の変動やニュースには反応しません。この戦略は複利と市場の上昇トレンドから恩恵を受けます。
バイ・アンド・ホールドが機能するまでどのくらいかかりますか？
投資期間が長いほど確実に機能します。歴史的に、グローバルに分散された株式がマイナスの実質リターンをもたらした20年間の期間は存在しません。短い期間は不利に終わる可能性があります。
バイ・アンド・ホールドで暴落時はどうすればよいですか？
理想的には何もしない、あるいは追加購入します。暴落は戦略の自然な一部です。暴落時に売却して良い時期を待つことは、長期投資家が最も多くする過ちです。
バイ・アンド・ホールドはパッシブ投資と同じですか？
ほぼ同じです。パッシブ投資には通常、個別銘柄の積極的な選択ではなくインデックスファンドやETFの選択も含まれます。バイ・アンド・ホールドはタイミングへのアプローチで、いつ取引しないかを示します。