ポートフォリオリバランスの税務上の影響

ポートフォリオのリバランス（オーバーウェイトのポジションを売却してアンダーウェイトのポジションを購入することで目標資産配分を回復すること）は、利益が出て売却する場合、かつ該当するポジションがまだ保有期間テストを満たしていない場合に課税義務を発生させます。

リバランスが課税される場合とされない場合

重要なのは売却するポジションの保有期間です。3年超保有しているETFや株式を売却した場合、利益は免除されます。それより短い期間であれば、利益は課税標準に含まれます。15%で課税されます。これは特に近年購入した新しいポジションにとって重要です。

税務効率の良いリバランス戦略

• 売却ではなく追加購入：新規資金をアンダーウェイトの資産クラスに向ける。売却なく、課税なくウェイトを修正できます
• DIPや年金貯蓄内でのリバランス：これらのスキーム内でのトランザクションは一般的に即時課税義務を発生させません
• 保有期間テスト満了を待つ：3年に近い場合は、数ヶ月待つ価値があるかもしれません
• 金額基準：売却が少額（年間収入10万CZK以下）であれば、課税義務は発生しません

リバランスと4,000万CZKの上限

2025年から、年間の有価証券売却による非課税収入の上限は4,000万CZKとなります。標準的な個人投資家のポートフォリオではこの上限に達することはないでしょうが、大規模なポートフォリオでは年次リバランスの計画時に念頭に置く必要があります。

投資戦略としてのリバランスについては今月の用語：リバランスの記事をご覧ください。ポートフォリオ構築の原則については初めてのポートフォリオの作り方に記載されています。

この記事は税務アドバイスを構成するものではありません。規則は変更される場合があります。常に最新の条件を確認するか、税務アドバイザーにご相談ください。チェコ共和国におけるETFの税金もあわせてご覧ください。