Daně a legislativa ČR
Daňové dopady rebalancování portfolia
Klíčové body
- Každý prodej cenného papíru s ziskem je potenciálně zdanitelný — rebalancing není výjimkou.
- Prodáváte-li pozice starší 3 let, časový test vám zisk osvobodí.
- Hodnotový test (do 100 000 Kč příjmu) může osvobodit i menší rebalancovací prodeje.
- Přikupování místo prodeje je daňově neutrální způsob korekce vah v portfoliu.
- Plánujte rebalancing s ohledem na datum nákupu jednotlivých dávek.
Rebalancování portfolia — tedy obnovení cílového poměru aktiv prodejem přebytečných a nákupem podvážených pozic — může vyvolat daňovou povinnost, pokud prodáváte se ziskem a příslušné pozice nesplnily časový test.
Kdy rebalancing zdaní, kdy ne
Rozhodující je délka držby prodávané pozice. Pokud prodáte ETF nebo akcie, které vlastníte déle než 3 roky, zisk je osvobozen. Pokud je vlastníte kratší dobu, zisk vstupuje do základu daně — zdaní se 15 %. Na to je třeba myslet zejména u mladších pozic zakoupených v posledních letech.
Strategie daňově šetrného rebalancování
- Přikupování místo prodávání: nové vklady směrujte do podvážených tříd aktiv — váhy se opraví bez prodeje a bez daně
- Rebalancování v DIP nebo penzijním spoření: transakce uvnitř těchto schémat zpravidla nevyvolávají okamžitou daňovou povinnost
- Čekání na splnění časového testu: pokud jste blízko třech let, může se vyplatit pár měsíců počkat
- Hodnotový test: pokud jsou vaše prodeje malé (do 100 000 Kč příjmu ročně), daňová povinnost nevzniká
Rebalancing a strop 40 milionů Kč
Od roku 2025 platí strop 40 mil. Kč pro osvobozené příjmy z prodeje CP za rok. U standardních retailových portfolií se tohoto stropu pravděpodobně nedosáhnete, ale u větších portfolií je dobré na něj myslet při plánování ročního rebalancingu.
Hlouběji o rebalancingu jako investiční strategii se dočtete v článku věnovaném pojmu měsíce říjen — rebalancing. Principy sestavení portfolia pak popisuje jak poskládat první portfolio.
Tento článek není daňovým poradenstvím. Pravidla se mohou změnit — ověřte si aktuální podmínky nebo konzultujte daňového poradce. Viz také daně z ETF v Česku.
Časté otázky
Musím zdanit každý rebalancovací prodej?
Ne každý. Prodej pozice starší 3 let je osvobozen časovým testem. Prodej s celkovým příjmem z CP do 100 000 Kč ročně je osvobozen hodnotovým testem. Zdaníte jen prodeje, které ani jeden test nesplní.
Jak rebalancovat bez daně?
Nejjednodušší způsob je přikupovat podvážené třídy aktiv z nových vkladů místo prodeje přebytečných pozic. Daňová povinnost tak nevzniká. Rebalancing lze provádět i uvnitř DIP, kde transakce zpravidla nemají okamžitý daňový dopad.
Co se stane, když prodám ETF se ztrátou při rebalancingu?
Ztrátu z prodeje cenného papíru lze v daňovém přiznání použít k snížení zisku z jiných prodejů CP ve stejném roce. Nelze ji však uplatnit proti dividendám nebo jiným kategoriím příjmů.