ETF základy
Was TER bedeutet und wie die Gebühr still und leise an Ihrer Rendite nagt
Das Wichtigste
- TER (Total Expense Ratio) ist eine jährliche Fondsgebühr, die automatisch vom Fondswert abgezogen wird — Sie zahlen sie nicht separat, aber sie mindert indirekt Ihre Rendite.
- Globale Index-ETFs haben eine TER von typischerweise 0,07–0,25 %; aktiv verwaltete Fonds in Tschechien verlangen 1–2 %.
- Bei einer 20-jährigen Anlage von 1.000.000 CZK mit 7 % Bruttorendite pro Jahr beträgt der Unterschied zwischen TER 0,2 % und 1,5 % rund 800.000 CZK.
- TER beinhaltet nicht die Transaktionskosten beim Handel, den Spread oder Steuern — diese kommen zusätzlich.
- Vergleichen Sie immer die TER, beobachten Sie aber auch die Tracking Difference, die den tatsächlichen Einfluss auf Ihre Rendite zeigt.
TER (Total Expense Ratio) ist der jährliche Prozentsatz, den ein Fonds automatisch vom Wert seiner Vermögenswerte zur Deckung der Verwaltungskosten abzieht — Sie sehen ihn nie als Posten im Kontoauszug, aber er mindert kontinuierlich Ihre Rendite.
Was die TER beinhaltet — und was nicht
Die TER deckt: Verwaltungsgebühr, Depotbankkosten, Wirtschaftsprüfer, Regulierungsgebühren und Marketing. Sie beinhaltet nicht die Transaktionskosten des Fonds beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren im Portfolio, Börsenspread oder Steuerkosten. Die TER ist daher die Untergrenze der tatsächlichen Kosten — aber bei großen passiven ETFs ist die Differenz minimal.
Wie stark bewegt 1 % pro Jahr das Ergebnis?
Betrachten wir ein Beispiel. Sie investieren 1.000.000 CZK für 20 Jahre mit einer Brutto-Jahresrendite von 7 %:
- TER 0,20 % (typisches globales Index-ETF): Endwert ~3.530.000 CZK
- TER 1,50 % (typischer aktiver Fonds in Tschechien): Endwert ~2.750.000 CZK
Ein Unterschied von rund 780.000 CZK — allein durch die Gebühr, ohne eine einzige schlechte Anlageentscheidung. Das ist die Kraft des Zinseszinses, der gegen Sie arbeitet.
Wie finde ich die TER eines bestimmten ETFs?
Die TER muss im KIID (Key Investor Information Document) ausgewiesen sein, das jeder UCITS-Fonds veröffentlichen muss. Auf den Websites der Anbieter (iShares, Vanguard, Xtrackers) finden Sie die TER auf der Seite jedes Fonds. Vergleichsplattformen wie JustETF oder ETF.com zeigen die TER in einer übersichtlichen Tabelle.
TER vs. Tracking Difference: Was sollte man genauer im Blick behalten?
TER ist die angegebene Kostenquote, aber die Tracking Difference zeigt, wie stark der Fonds über ein ganzes Jahr tatsächlich hinter seinem Index zurückblieb. Gut verwaltete Fonds haben eine Tracking Difference, die unter ihrer TER liegt, weil sie Einnahmen aus der Wertpapierleihe erzielen. Das ideale ETF hat eine niedrige TER und eine niedrige Tracking Difference.
Dieser Artikel dient ausschließlich der Weiterbildung und stellt keine Anlageberatung dar.
Häufige Fragen
Was ist TER, einfach erklärt?
Eine jährliche prozentuale Gebühr, die der Fonds automatisch vom Vermögenswert abzieht. Bei einer TER von 0,20 % zahlen Sie pro Jahr 200 CZK für je 100.000 CZK im Portfolio — ohne dass Sie das als Ausgabe im Kontoauszug sehen.
Wie unterscheidet sich die TER eines ETFs von der eines Investmentfonds?
Index-ETFs haben typischerweise eine TER von 0,07–0,25 %. Aktiv verwaltete Investmentfonds in Tschechien verlangen in der Regel 1–2 % pro Jahr. Bei einem Anlagehorizont von 20 Jahren beläuft sich der Unterschied im Endportfolio auf Hunderttausende bis Millionen tschechische Kronen.
Ist eine niedrigere TER immer besser?
Im Allgemeinen ja, aber beobachten Sie auch die Tracking Difference — den tatsächlichen Performanceunterschied zwischen Fonds und Index. Ein Fonds mit TER 0,20 % und TD 0,30 % ist schlechter als einer mit TER 0,25 % und TD 0,10 %. Betrachten Sie beide Kennzahlen zusammen.
Wo finde ich die TER eines Fonds?
Im KIID (obligatorische Anlage jedes UCITS-Fonds), auf der Website des Anbieters oder auf Vergleichsplattformen wie JustETF. Suchen Sie nach TER oder OCF (Ongoing Charges Figure) — beides bedeutet dasselbe.