Náklady, brokeři a praxe
TER, spread, konverze měny a daně: celkové náklady investice
Klíčové body
- TER je jen jedna složka nákladů — nestačí sledovat ji samotnou.
- Spread i konverze měny umí stát desetiny procenta při každém nákupu.
- Daně z dividend se v ČR platí vždy, z prodeje závisí na délce držení.
- Celkový náklad investice zjistíš součtem všech vrstev, ne jen TER.
- Přechod na akumulační ETF pomáhá odložit daňovou povinnost.
Celkové náklady investice jsou součtem TER fondu, spreadu při nákupu, poplatků za konverzi měny a daní — kdo vidí jen TER, vidí jen část obrázku.
TER: základ, ale ne vše
TER (Total Expense Ratio) je roční náklad účtovaný přímo uvnitř fondu. Vidíš ho v ceně podílu — neplatíš fakturu. U velkých indexových ETF se pohybuje typicky mezi 0,03 % a 0,25 % ročně. Čím nižší, tím lépe, ale je to jen start.
Spread: skrytý náklad každého obchodu
Spread je rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou ETF v danou chvíli. U velkých fondů bývá úzký — řádově desetiny procenta. U menších nebo málo obchodovaných fondů může být výrazně vyšší. Velké ETF proto na stránce ETF doporučujeme jako výchozí bod — likvidita se přímo promítá do spreadu.
Konverze měny
Nakupuješ-li ETF denominované v eurech nebo dolarech z korunového účtu, platíš konverzní poplatek. Některé brokeři ho účtují explicitně, jiní ho zahrnou do horší kurzu. Konkrétní sazby se mění — vždy si je ověř přímo u svého brokera. Pomoci může vedení eurového nebo dolarového podúčtu tam, kde to broker umožňuje.
Daně v ČR
- Dividendy z distribučních ETF podléhají 15% srážkové dani u zdroje (nebo podání přiznání).
- Prodej ETF: pokud držíš déle než 3 roky (časový test), zisk je osvobozen od daně z příjmu fyzických osob.
- Akumulační ETF dividendy automaticky reinvestují — daňová povinnost z dividend nevzniká, dokud neprodáš.
Více o vztahu akumulační vs. distribuční ETF a jejich daňovém zacházení najdeš v článku akumulační vs. distribuční ETF. Irský domicil a jeho vliv na daně z dividend jsme rozebrali v článku proč UCITS ETF s irským domicilem.
Časté otázky
Co je TER a proč záleží?
TER (Total Expense Ratio) je roční poplatek zahrnutý přímo v ceně ETF. Snižuje výkonnost fondu automaticky. Čím nižší TER, tím větší podíl výnosu zůstane investorovi.
Co je spread u ETF?
Spread je rozdíl mezi cenou, za kterou ETF koupíš, a cenou, za kterou ho prodáš. U velkých fondů je malý. U málo likvidních fondů může být výrazný — jde o skrytý náklad každého obchodu.
Jak funguje časový test v ČR?
Pokud prodáš ETF nebo akcie po více než 3 letech od nákupu, zisk z prodeje je u fyzické osoby osvobozen od daně z příjmu. Platí od roku 2025 i pro hodnoty přesahující dřívější roční limit.