Portfolio a alokace
Pravidlo 100 mínus věk: kolik mít v akciích a proč nestačí
Klíčové body
- Pravidlo 100 mínus věk dává jednoduché výchozí pravidlo pro akciovou alokaci bez složité analýzy.
- Kvůli delší délce dožití mnoho finančních plánovačů dnes používá 110 nebo 120 mínus věk.
- Pravidlo je výchozí bod, ne dogma — přizpůsob ho svému horizontu, toleranci k riziku a finanční situaci.
- Mladý investor s 30letým horizontem může mít 90–100 % v akciích i přesto, že pravidlo říká méně.
Pravidlo 100 mínus věk je jednoduchá heuristika: odečti svůj věk od 100 a výsledek je procento portfolia, které patří do akcií — zbytek do dluhopisů.
Jak pravidlo funguje
Třicetiletý investor: 100 − 30 = 70 % akcií, 30 % dluhopisy. Padesátiletý: 50 % akcií, 50 % dluhopisy. Sedmdesátiletý: 30 % akcií. Logika je jasná — čím starší, tím kratší horizont, tím méně volatility lze tolerovat. Dluhopisy stabilizují portfolio v krátkém horizontu.
Proč pravidlo nestačí
Pravidlo vzniklo v době, kdy lidé umírali dříve a dluhopisy nesly slušný výnos. Dnes:
- Průměrná délka dožití v ČR je přes 75 let, reálný investiční horizont je tedy delší
- Dluhopisy v nízkúrokovém prostředí (2010–2021) téměř nic nevynášely
- Inflace eroudovala reálnou hodnotu dluhopisových portfolií
Proto mnoho finančních plánovačů přešlo na 110 nebo 120 mínus věk, aby zachovalo vyšší akciovou složku déle.
Kdy pravidlo neplatí
Pravidlo ignoruje tvoji toleranci k riziku (psychologicky nezvládnuté ztráty vedou k prodeji ve špatný čas), příjmy mimo investice (státní důchod, nemovitost) a konkrétní cíle. Proto je pravidlo výchozím bodem, ne dogmatem. Viz také alokace aktiv a jak složit první portfolio.
Časté otázky
Co je pravidlo 100 mínus věk?
Jednoduchá heuristika: odečti věk od 100 a výsledek je procento portfolia v akciích, zbytek v dluhopisech. Třicetiletý má 70 % akcií, padesátiletý 50 %. Záměr: snižovat volatilitu portfolia s věkem.
Proč někdo používá 110 nebo 120 mínus věk?
Kvůli delší délce dožití a nízkým výnosům dluhopisů v posledních dekádách. Vyšší číslo zachovává více akcií déle, což je výhodné při 30–40letém důchodovém horizontu.
Může mít mladý investor 100 % v akciích?
Ano, pokud má dlouhý horizont (20+ let), stabilní příjmy, záchrannou rezervu a psychicky zvládne velké poklesy. Pravidlo 100 mínus věk je výchozí bod, ne limit.
Jak se pravidlo mění v důchodu?
V důchodu alokaci postupně konzervativněji — větší podíl dluhopisů a hotovosti. Ale ani v důchodu nemá smysl přejít úplně pryč od akcií, pokud je horizont ještě 20+ let.