S&P 500：誕生の歴史と世界で最も注目されるインデックスである理由

S&P 500は、米国最大手500社の株式を時価総額加重で追跡する株式インデックスです。1957年に設立されましたが、その起源は1923年にスタンダード・アンド・プアーズが最初の株式バロメーターの計算を始めた時にさかのぼります。

インデックスの誕生と管理者

S&P 500はS&Pグローバルが管理しており、委員会を通じてインデックスの構成を決定します。委員会は定期的に会合を開き、候補企業を審査します。自動採用はありません。企業は条件を満たす必要があります。米国に本社を置くこと、一定の時価総額を上回ること、直近四半期の利益がプラスであること、十分な株式流動性があること、公開取引されていることです。委員会は、企業がその経済セクターを代表するかどうかも考慮します。

これは、ラッセル1000やウィルシャー5000のように純粋に機械的に選定するインデックスとの重要な違いです。S&P 500には人間の判断という要素が含まれています。

加重方法論：なぜアップルは小さな銀行よりもインデックスを動かすのか

インデックスは時価総額加重を使用しており、具体的にはいわゆるフロート調整済み時価総額、つまり実際に市場で取引可能な株式のみを計算します。創業者や政府が保有する株式は完全には加重に含まれません。その結果、上位10社がインデックス全体の約3分の1を占めます。アップルの株価変動は、リストの下位にある小企業の同じ割合の変動よりも、インデックスを顕著に動かします。

インデックスが対象とするものとしないもの

S&P 500に含まれるもの：

• 米国株式市場の総時価総額の約80%
• テクノロジーからエネルギーまで、すべての経済セクター
• 大企業のみ。小型・中型企業は除外されています

米国の小型株、国際企業、債券は含まれません。グローバルに分散されたポートフォリオでは、S&P 500だけでは不十分です。この点は、例えばMSCI Worldが対応しています。

チェコの投資家としての購入方法

最も直接的な方法はアイルランドのUCITS ETF（ISINが「IE」で始まる）を通じることです。アイルランドのドミサイルは配当課税の点で重要です。ファンドは他のヨーロッパのドミサイルよりも低い源泉徴収税を支払います。アイルランドのドミサイルが重要な理由について詳しくはこちら。投資手段としてのS&P 500の仕組みについては、co-je-sp500をご覧ください。この記事は歴史と方法論に焦点を当てています。投資面や比較はそちらで詳しく扱っています。