分散投資：本当の意味とすべてのポートフォリオの基盤である理由

分散投資とは、一つのポジションの損失や下落がポートフォリオ全体を脅かさないよう、複数の異なる資産に投資を分散する戦略です。異なる資産は同じ理由で同時には下落しないという原則に基づいています。

分散投資が機能する理由：相関が鍵

基盤は株数ではなく、相互の相関です。相関1は二つの資産が全く同じように動くことを意味します。そのような「分散投資」は役に立ちません。相関0またはマイナスは資産が独立して、または逆方向に動くことを意味します。これが本物の保護です。

例：一銘柄の代わりに10のテクノロジー株をポートフォリオに追加しても、テクノロジーセクターは通常一斉に下落するため、分散はほとんど意味を持ちません。債券、コモディティ、または他の地域の株式を追加する方がはるかに効果的に分散できます。

リスクの二つの要素

ポートフォリオ理論は以下を区別します：

• 非体系的リスク：企業やセクターに固有のリスク（悪い業績、スキャンダル、破産）。分散投資はこのリスクを排除します。
• 体系的リスク：すべての資産に同時に影響する市場リスク（景気後退、パンデミック、金利ショック）。分散投資ではこれを排除できません。程度の差はあれ、転移するだけです。

数千社をカバーするグローバルETFファンドは非体系的リスクを事実上排除します。体系的リスクは避けられません。それが投資のコストです。

チェコの投資家のための実践的な分散投資

グローバル株式ETF（MSCI World、FTSE All-World）は1回の購入で数十カ国の数千社に分散します。債券ETFを追加すると、歴史的に債券と株式が常に同時に下落しないため、ポートフォリオ全体の変動性が低下します。

地理的分散はチェコでは特に重要です。国内市場（プラハ証券取引所）は単独では小さすぎます。真の分散を実現する最初のポートフォリオの構築方法は最初のポートフォリオガイドに示されています。

時間分散：DCA

分散投資は何を買うかだけでなく、いつ買うかも問題です。価格に関係なく定期的に固定額を投資するDCA（コスト平均法）はタイミングが悪い場合から守ります。市場が高い時も安い時も投資し、平均取得価格を平均化します。