非現実的なリターン期待：最も高くつく投資ミス

非現実的なリターン期待、つまり株式が「普通」年20〜30%のリターンをもたらすべきという信念は、最も広く蔓延し、最も高くつく投資家ミスの一つです。今月の投資ミスが示すのは：現実的な数字は魅力的な数字よりも多くを稼ぐことができるということです。

非現実的な数字はどこから来るのか

誇張された期待を生む3つの要因が重なっています。

• 例外的な年：投資家は強気相場で始め、25%の利益を通常の状態と思い込みます。
• サバイバーシップバイアス：ある年に資金を倍増させた人の話は聞こえてきます。損失を出した人の話は聞こえてきません。
• ソーシャルメディアとインフルエンサー：「1年で40%稼いだ」は注目を集めます。「1年で7%稼いだ」はそうではありません。

データが示すもの

世界株式の歴史的な平均実質リターン（インフレ調整後）は、長期にわたって年約5〜7%です。名目ベースでは、過去100年の米国株式に対して年約8〜10%ですが、個々の10年間はかなり異なります。年20%超のリターンの年は存在します。しかし、それはマイナス30%の年と交互にやってきます。長期平均はシンプルに平均であり、最低ラインではありません。

非現実的な期待はどのように害をもたらすか

「普通の」年に25%を期待して10%を得た投資家は、それを失敗と見なします。別の戦略に乗り換え、奇跡的な商品を探し、過剰なリスクを取ります。結果：不必要な手数料を払い、過剰取引を行い、最終的には普通のS&P 500インデックスやグローバルETFに劣後します。

現実的な期待を設定する方法

• 保守的なシナリオで作業する：長期的な世界株式に対して実質5〜7%、名目8〜10%。
• これらの数字をもとに財務目標を計画する。余剰は嬉しいサプライズとなり、不足はプランを台無しにしません。
• ポートフォリオ予測ツールを使用する。様々なシナリオを設定し、適切な数字が目標に何を意味するかを確認しましょう。
• ポートフォリオをインフルエンサーのスクリーンショットではなく、ベンチマークと比較する。

現実的な期待は退屈です。だからこそ機能するのです。7%を期待して10%を得た投資家は戦略を続けます。25%を期待して10%を得た投資家は離れ、さらなる探求を続けます。