Strategie
累積型vs分配型ETF：どちらがお得？
要点
- 累積型（Acc）はファンド内で配当を再投資し、分配型（Dist）はお客様の口座に支払います。
- チェコでは累積型の方が税制上有利です——毎年の配当税がなく、売却益には保有期間テストが適用されます。
- 分配型は定期的な収入（家賃のような収入）が必要な場合に適しています。
- 原則：資産形成フェーズ→累積型、取り崩しフェーズ→分配型。
- 両タイプの組み合わせも可能です——累積型をコアに、配当目的で分配型を加える。
多くのETFでは累積型（Acc）と分配型（Dist）の2つのバリアントから選べます。違いは1点——ファンド内の企業が支払う配当をどう扱うか、です。
仕組み
- 累積型：ファンドが配当を自動的に再投資します。口座への入金はありませんが、口数の価値が成長します。複利効果が自動的に機能し、手間もかかりません。
- 分配型：ファンドが定期的（四半期、半年ごと）に配当を支払います。口座に実際の収入が入り、使ったり手動で再投資したりできます。
税制と人生のフェーズが決め手
チェコの文脈では、累積型には税制上の優位性があります。毎年の配当収入がないため継続的な15%税がなく、3年保有後の売却益は非課税となります。再投資にもコストがかかりません。
分配型は定期的なキャッシュフローが必要または希望する場合——例えば収入補填や引退後——に適しています。代わりに配当毎に15%課税され、手動再投資には手数料と時間もかかります。
実践的なルール：資産形成フェーズ→累積型（成長させる）、取り崩しフェーズ→分配型（収入を得る）。両方のアプローチを組み合わせても構いません。
成長重視と収入重視のポートフォリオがどれだけ異なる成果を生むかは成長シミュレーターで試せます——配分を比較すれば一目瞭然です。
よくある質問
長期積立にはどちらがよいですか？
一般的には累積型です——チェコの文脈で複利効果と税制効率が優れています。
累積型ETFで配当はもらえますか？
直接はもらえません。ファンドが内部で再投資するため、口座への現金払いではなく口数価値の上昇として現れます。
両方のタイプを組み合わせることはできますか？
はい、一般的です——成長のための累積型コアに、収入目的の分配型配当部分を加える方法があります。