Sektory a témata
Thematische ETFs: Verlockung und Falle. Wann sind sie sinnvoll — und wann nicht?
Das Wichtigste
- Thematische ETFs sind konzentriert — wenige Unternehmen machen einen großen Teil des Fonds aus.
- Eine höhere TER als bei Broad-Market-Fonds schmälert die Rendite schrittweise.
- Ein Einstieg auf dem Höhepunkt der Medienaufmerksamkeit bedeutet, für Überbewertung zu zahlen.
- Thematische ETFs machen als kleiner Satellit mit klar definiertem Anlagehorizont Sinn.
- Ein Benchmarkvergleich mit einem Broad-Market-ETF ist vor jedem Kauf unerlässlich.
Thematische ETFs bündeln Unternehmen rund um eine einzige Geschichte — künstliche Intelligenz, sauberes Wasser, Cybersicherheit, Robotik. Sie sind attraktiv wegen ihrer Verständlichkeit. Aber genau diese Attraktivität kann sie gefährlich machen.
Was ein thematisches ETF besonders macht
Im Unterschied zu sektoralen oder Broad-Market-Fonds:
- verfolgen thematische ETFs proprietäre Indizes, die vom Fondsanbieter entwickelt wurden — ohne lange Historien,
- weisen sie typischerweise höhere TERs auf (0,40–0,75 % p.a. vs. 0,07–0,20 % bei Index-ETFs),
- sind sie stark konzentriert — die zehn größten Positionen können 50–70 % des Fonds ausmachen,
- werden sie am häufigsten nach der medialen Popularisierung eines Themas aufgelegt — also wenn die Bewertungen meist am höchsten sind.
Die Falle namens „Der Trend ist offensichtlich"
Das Problem mit thematischen ETFs liegt nicht darin, dass der Trend falsch sein könnte. Digitalisierung, grüne Energie oder Bevölkerungsalterung sind reale Kräfte. Das Problem ist, dass die Preise der Aktien im Index Erwartungen widerspiegeln, nicht die tatsächliche Entwicklung. Wenn alle wissen, dass KI die Zukunft ist, sind KI-Aktien teuer, bevor die Zukunft eingetroffen ist.
Wann ein thematisches ETF Sinn ergibt
Es gibt Situationen, in denen ein thematisches ETF seinen Platz hat:
- Als kleine Satellitenposition (5–10 % des Portfolios) mit klar definierter Anlagethese.
- Wenn Sie eine Region oder einen Sektor ansprechen möchten, den ein Broad-Market-ETF untergewichtet — zum Beispiel Schwellenmarkt-Infrastruktur.
- Wenn die TER vernünftig ist und der Fonds eine ausreichende Erfolgsgeschichte und ausreichende Vermögenswerte unter Verwaltung hat.
Als Portfoliokern oder „Alles auf eine Karte"-Wette? Dort sind thematische ETFs sehr riskant. Erfahren Sie mehr darüber, wie Sie mit Megatrends im Allgemeinen umgehen, oder wie Sie das richtige ETF für Ihr Portfolio auswählen.
Wie man ein thematisches ETF bewertet
Prüfen Sie vor dem Kauf: TER, AUM (Fondsvermögen), die Geschichte des Index, die Anzahl der Positionen und die Top-10-Konzentration. Dann fragen Sie sich: Ist die Unternehmensauswahl im Index wirklich thematisch rein, oder wurden Titel hinzugefügt, damit der Fonds vollständiger wirkt?
Häufige Fragen
Sind thematische ETFs für Anfänger geeignet?
Nicht wirklich als Grundlage. Für Anfänger sind Broad-Market-Index-ETFs mit niedrigen TERs und Diversifikation über alle Sektoren geeigneter. Thematische ETFs sind als kleines Supplement interessant, sobald man die Grundlagen versteht.
Wie erkenne ich ein qualitativ hochwertiges thematisches ETF?
Prüfen Sie TER, Fondsvermögen (AUM), Indexhistorie und Top-10-Konzentration. Dann vergleichen Sie die Performance über 3–5 Jahre mit einem globalen Broad-Market-Benchmark. Wenn der Fonds keine Historie hat, überprüfen Sie die Indexperformance durch Backtesting.
Warum werden thematische ETFs am häufigsten in Wellen aufgelegt?
Weil sie dann aufgelegt werden, wenn das Anlegerinteresse am größten ist — nach intensiver Medienberichterstattung über ein Thema. Das bedeutet auch, dass die relevanten Aktien zum Zeitpunkt der Auflegung tendenziell überbewertet sind und Prognosen übertrieben.