Indexy a trhy
NASDAQ 100: technologické jádro amerického trhu
Klíčové body
- NASDAQ 100 zahrnuje sto největších nefinančních firem kótovaných na burze NASDAQ — technologie dominují, ale nejde čistě o tech index.
- Index je vážen upravenou tržní kapitalizací a periodicky rebalancován, aby zabránil nadměrné koncentraci.
- Historicky dosahoval vyšších výnosů než S&P 500, ale za cenu výrazně vyšší volatility a hlubších propadů.
- Pro českého investora existují irské UCITS ETF kopírující tento index dostupné přes standardní brokerské platformy.
- Vhodný jako doplněk širšího portfolia, nikoli jako jediný akciový fond.
NASDAQ 100 je index sledující sto největších nefinančních společností kótovaných na americké burze NASDAQ, přičemž technologický sektor tvoří jeho naprostou páteř. Vznikl v roce 1985 a od té doby se stal symbolem růstového investování.
Co index obsahuje a jak je sestavený
Název „NASDAQ 100" trochu mate — nejde o sto největších firem na světě ani v USA, ale o sto největších nefinančních firem obchodovaných právě na burze NASDAQ. Banky a pojišťovny tedy chybí. Místo nich dominují technologie, spotřební cyklické firmy a zdravotnictví.
Index používá upravenou tržní kapitalizaci. Jednou ročně probíhá takzvaná speciální rebalance, která zajistí, že žádná firma nemá větší váhu, než dovolují pravidla indexu. I tak bývají první tři až pět firem dohromady za čtvrtinu až třetinu celku.
Výnos a riziko: co data říkají
Historicky NASDAQ 100 překonal S&P 500 v dlouhých obdobích — ale platil za to vyšší volatilitou. V roce 2000–2002 ztratil přes 80 %. V roce 2022 klesl o více než třetinu. Kdo vydržel, byl odměněn — kdo prodal ve špatný čas, prodělal zásadně.
- Vyšší beta vůči trhu: v dobrých letech výrazně poráží, v špatných výrazně ztrácí
- Silná závislost na úrokových sazbách: technologické firmy jsou citlivé na diskontní sazbu
- Koncentrace — pár firem tvoří velkou část výkonu
NASDAQ 100 vs. S&P 500: kdy dává smysl
NASDAQ 100 není náhradou za S&P 500, ale doplňkem pro investory, kteří vědomě chtějí vyšší expozici na technologie a přijímají s tím vyšší volatilitu. Srovnání obou indexů a přemýšlení o portfoliu rozebírá článek All-World vs. S&P 500.
Jak ho koupit jako Čech
Existují irské UCITS ETF kopírující NASDAQ 100, dostupné u většiny evropských online brokerů. Irský domicil (ISIN „IE") je výhodný z hlediska zdanění dividend. O výběru brokera pojednává průvodce výběrem brokera. Toto není investiční poradenství.
Časté otázky
Co je NASDAQ 100?
Index sto největších nefinančních společností obchodovaných na burze NASDAQ. Dominují technologické firmy, proto se o něm mluví jako o technologickém indexu, ale obsahuje i zdravotnictví nebo spotřební firmy.
Je NASDAQ 100 rizikovější než S&P 500?
Ano, výrazně. Má vyšší volatilitu, větší propady v krizových letech a silnější koncentraci v malém počtu firem. V dobrých letech ale historicky překonával S&P 500 o výraznou marži.
Jak se rebalancuje NASDAQ 100?
Čtvrtletně se kontroluje složení a minimálně jednou ročně probíhá speciální rebalance, která koriguje váhy firem tak, aby žádná nadměrně nepřevažovala. Největší firmy jsou přesto stále dominantní.
Jak koupím NASDAQ 100 v Česku?
Přes irský UCITS ETF dostupný u většiny evropských brokerů. ISIN začíná „IE". Dividendy jsou zdaněny na úrovni fondu výhodnou irskou smlouvou s USA, u akumulačního ETF se nic nezdaňuje průběžně.