Indexy a trhy
MSCI World: rozvinutý svět v jednom indexu
Klíčové body
- MSCI World zahrnuje přes 1 400 akcií z 23 rozvinutých trhů — USA tvoří přibližně 70 % váhy indexu.
- Index nezahrnuje rozvíjející se trhy (Čínu, Indii, Brazílii) — to dělá MSCI ACWI nebo FTSE All-World.
- Vážení tržní kapitalizací způsobuje, že největší světové firmy (Apple, Microsoft, Nvidia) mají zásadní vliv.
- Pro českého investora je dostupný přes irské UCITS ETF s výhodným daňovým zacházením pro dividendy.
- Kombinace MSCI World s emerging markets ETF tvoří základ many tzv. pasivních portfolií.
MSCI World je akciový index pokrývající přes 1 400 firem z 23 rozvinutých trhů celého světa, vážených tržní kapitalizací — základ pasivního investování pro miliony lidí.
Co přesně MSCI World obsahuje
Pod pojmem „rozvinuté trhy" MSCI rozumí státy s rozvinutou tržní ekonomikou, robustní infrastrukturou a spolehlivou regulací. Do indexu patří USA, Japonsko, Velká Británie, Francie, Kanada, Německo a dalších 17 zemí. Naopak chybí Čína, Indie, Brazílie nebo Korejská republika — ty patří do kategorie emerging markets.
USA dominují s váhou kolem 70 %. Je to odraz skutečnosti: americké firmy jsou globálně největší. Japonsko je na druhém místě s přibližně 6 %, Velká Británie a Francie mají každá kolem 4 %.
Metodika: jak MSCI vybírá a váží firmy
MSCI používá float-adjusted tržní kapitalizaci — počítá jen volně obchodovatelné akcie, ne ty v rukou státu nebo zakladatelů. Index reviduje čtvrtletně. Firmy musí splnit kritéria velikosti a likvidity. Malé firmy se do MSCI World nedostanou — to pokrývá MSCI World Small Cap.
MSCI World vs. MSCI ACWI
- MSCI World — jen rozvinuté trhy, ~1 400 firem
- MSCI ACWI — rozvinuté i rozvíjející se trhy, ~2 800 firem
- Emerging markets tvoří přibližně 11–12 % ACWI
Podrobné srovnání FTSE All-World a MSCI ACWI (de facto konkurenti) rozebírá článek FTSE All-World vs. MSCI ACWI.
Jak ho koupit jako Čech
Irské UCITS ETF na MSCI World jsou jedny z nejrozšířenějších investičních nástrojů v Evropě. Dostupné u všech běžných brokerů. Daňový test 3 let platí i zde — po jeho uplynutí je zisk z prodeje osvobozen od daně. Víc o daňovém zacházení v přehledu daní z ETF v ČR.
Časté otázky
Co je MSCI World?
Akciový index zahrnující přes 1 400 největších firem z 23 rozvinutých ekonomik světa. USA tvoří kolem 70 % váhy. Je základem pasivního investování v Evropě a kopíruje ho stovky UCITS ETF fondů.
Proč MSCI World nezahrnuje Čínu nebo Indii?
Protože MSCI klasifikuje Čínu a Indii jako rozvíjející se trhy, ne rozvinuté. Jsou součástí MSCI ACWI nebo MSCI Emerging Markets. MSCI World záměrně pokrývá jen „developed markets".
Jaká je daňová situace pro českého investora?
Po splnění tříletého časového testu je zisk z prodeje ETF kopírujícího MSCI World osvobozen od daně z příjmu. Dividendy podléhají 15% dani. U akumulačního ETF se průběžně nic nevyplácí a nedaní.
Jak se liší MSCI World od MSCI ACWI?
MSCI World pokrývá jen rozvinuté trhy (23 zemí), ACWI přidává rozvíjející se trhy (dalších ~24 zemí). ACWI má přibližně dvojnásobek firem a emerging markets tvoří kolem 12 % jeho váhy.